魔侠的最大敌人罗勃杜兰从坟墓复活，将在这部节奏紧凑的续集中制造更多的浩劫。维斯雷克博士改善了一种合成皮肤的配方，能让魔侠过正常的生活。但邪恶的杜兰想要致这名科学家于死，同时也容不下魔侠的存在…
书生宁采臣（张国荣饰）收账不成，无处可归，遂夜宿鬼寺兰若寺，遇上侠士燕赤霞（午马饰），二人成为邻居。一日偶遇艳女小倩（王祖贤饰），二人两情相悦，但小倩乃是被树妖姥姥控制的鬼魂，专门迷惑精壮男子代姥姥吸取阳气。小倩见宁采臣心地善良不忍加害，并与他感情逐渐加深。宁采臣欲救小倩脱离姥姥魔掌，但苦于姥姥功力深厚，小倩无法脱离其魔掌。二人遂向燕赤霞求救......
